Nadějné vyhlídky
Bylo by moc pěkné, kdybychom se pro letošní rok i ty následující mohli inspirovat titulem knížky Charlese Dickense. Jaké příležitosti a hrozby nám nastávající období přináší?
Rozhodně radostnou zprávou by mohla být analýza Tomáše Tyla na stránkách InvestGuru https://www.investguru.cz/cs/ceny-akcii-2020-bublina/?clp_lead_key=6d6f097d0e0a4fabfbffe8527c5873357ecc3fb1&clp_campaign=mail-21029, kde dovozuje, že ceny akcií nejsou v bublině. Tedy že nejsou nijak výrazně nadhodnocené a měli bychom do nich investovat. Hlavním argumentem je vztah mezi ziskovostí akcií a výnosem z dluhopisů. Tomáš však opomíjí skutečnost, že výnosy dluhopisů jsou dlouhodobě manipulovány centrálními bankami a uměle udržovány na nesmyslně nízkých hodnotách. Tudíž zmíněný ukazatel je křivým zrcadlem poskytujícím podivný obraz, směšný a děsivý zároveň. Naopak podle všech ostatních měřítek je akciový trh předražený, a to hodně, viz zde: https://odhalene-finance.estranky.cz/clanky/clanky-a-analyzy/inflace-ci-deflace--to-je-ta-otazka..html. Tento názor sdílí víceméně i Daniel Gladiš v článku „Inflace, která mě nenechává spát“ https://roklen24.cz/inflace-ktera-me-nenechava-spat/. Obdobně i Mohamed El-Erian, hlavní ekonom Allianz Group, jehož závěry komentuje Lance Roberts blogu RIA Pro v příspěvku „El-Erian & The Two Primary Risks In 2021“ https://realinvestmentadvice.com/macroview-el-erian-the-two-primary-risks-in-2021/.
Otázkou zůstává, jak dlouho dokáží centrální bankéři držet na uzdě přirozené tržní síly. Zřejmě ještě nějaký čas, nicméně jejich kroky vyvolávají čím dál tím otevřenější kritiku: https://www.axios.com/federal-reserve-inequality-criticism-ae8bc6a9-2b00-4335-93c3-5da17c074253.html. Další neznámou je událost, která odstartuje narovnání vytvořených nerovnováh. Může jí být aktuální covidové šílenství, jehož hospodářské dopady budou nesmírné. I přes ujišťování vlád, že situaci zvládnou. Samozřejmě dalším zadlužením, které ovšem bude muset někdo zaplatit. Nebo se snad dá věřit tomu, že peníze vznikají v počítačích a nezáleží na tom, jaké množství je vytvořeno?
Přitom je celá pandemická tatrmánie nesmyslná, viz například „In the Asian Flu of 1957-58, They Rejected Lockdowns“ https://www.aier.org/article/in-the-asian-flu-of-1957-58-they-rejected-lockdowns/. Jenomže pro zastánce a protagonisty státní kurately představuje neodolatelnou příležitost k ještě většímu podmanění lidu obecného, který je přece neschopný fungovat bez dohledu, příkazů a zákazů: https://www.aier.org/article/whats-up-with-the-great-reset/. A nejde jen o takzvané globální elity, za něž se považují Klaus Schwab a jeho parta scházející se každoročně v Davosu. I u nás jsou tací, kteří neodolatelně tíhnou k manipulování s životy ostatních, viz článek „Nízké daně nejsou poprava, ze slov ministryně je cítit třídní boj“ https://www.info.cz/nazory/dane-jana-malacova-destrukce-statu.
Zároveň pokračuje drolení současného monetárního systému, jak ukazuje podrobná analýza Lynn Alden „The Fraying of the US Global Currency Reserve Systém“ https://www.lynalden.com/fraying-petrodollar-system/. Jedním z projevů je nutnost drastických zásahů FEDu k zachování likvidity REPO marketu prostřednictvím nákupů dluhopisů: 
Čím bude současný petrodolarový systém nahrazen zatím není jasné. Někteří uvažují o částečném zlatém standardu, jiní o koši rozhodujících měn, jako je v rámci Mezinárodního měnového fondu SDR (https://cs.wikipedia.org/wiki/Zvl%C3%A1%C5%A1tn%C3%AD_pr%C3%A1va_%C4%8Derp%C3%A1n%C3%AD). Ve hře jsou i kryptoměny v čele s Bitcoinem. Jisté však nic není, neboť proces přechodu může být velmi dramatický a se spoustou nepříjemných průvodních jevů. Jedná se tedy o politické rozhodnutí, do kterého se zatím nikdo nehrne. I proto je bitcoin spolu s dalšími kryptoměnami spíše spekulací, než dlouhodobou investicí. Vývoj ceny je pro spekulanty rozhodně zajímavý, neboť vykazuje jistý vzorec chování. Po uplynutí určitého období dojde k prudkému nárůstu a poté ke stejně strmému propadu, který se zastaví na vyšších úrovních konsolidace, než v minulé periodě (viz diagramy https://www.tradingview.com/chart/ATlIi6FM/. 
Vypadá to, že období mezi vzedmutím trhu se trochu zkracují: střednědobý vrchol byl v prosinci 2013, druhý v prosinci 2017 a třetí v lednu 2021. První vrchol se jeví na horním grafu jako nepatrný, je to však jen otázka perspektivy: 
Ve zmíněném Dickensově díle se dostane hlavními hrdinovi ponaučení: „Jestli se nedokážeš dopracovat neobyčejnosti cestou přímou, po cestách křivých se jí nedokážeš domoct nikdy.“ To dnes zjevně neplatí pro způsob podnikání, jak jej vedou velké banky. Zločin se nejen vyplácí, ale dokonce nikdo není následně kriminalizován, jen musí zaplatit drobnou pokutu. Něco jako daň z příjmu. Pokud nevěříte, podívejte se na video „Why Wall Street is a Criminal Enterprise“ https://www.youtube.com/watch?v=flfMkLhTc78.
My ostatní se budeme při investování pohybovat v hranicích legality. Jak na to v aktuálních turbulentních podmínkách vám mohou pomoci analýzy: Earnings Growth Will Disappoint In 2021 https://realinvestmentadvice.com/macroview-earnings-growth-will-disappoint-in-2021/, Will Markets Melt-Up before Melt-Down https://www.bullmarkets.co/market-report-melt-up-before-melt-down/?source=content_type%3Areact%7Cfirst_level_url%3Aarticle%7Csection%3Amain_content%7Cbutton%3Abody_link