22. Finanční řízení
22. FINANČNÍ ŘÍZENÍ
Dva pohledy finančního řízení
- finanční řízení má dva pohledy:
- řízení nákladů, výnosů a zisku – představuje činnosti, které mají za cíl dosáhnout jejich určité výše
- jedná se zejména o: plánování výše N, V a zisku a jejich průběžné ovlivňování a kontrola výsledků
- řízení finančních zdrojů – zabývá se tím, jaká bude potřeba finančních zdrojů a kde je získat
- dva pohledy finančního řízení – první pohled = zjištění zisku, druhý pohled = zjištění platební schopnosti
Nástroje finančního řízení
- k finančnímu řízení se využívají:
- normy – které stanovují potřebu výrobních faktorů, příp. jejich využití (normy spotřeby materiálu)
- kalkulace – způsob stanovení nákladů a ceny na jednici
- rozpočty – stanovují úkoly ve finanční oblasti v celkové výši a jsou:
- rozpočet nákladů, výnosů a zisku
- rozpočet platební schopnosti
- rozpočet investiční
- rozpočty nákladů:
- předběžné kalkulace -> jednotlivé složky nákladů stanovené na jednici vynásobíme plánovanou velikostí produkce
- kvalifikovaný odhad -> v příp. že neznáme detailní údaje z kalkulace
- rozbor činitelů působících na náklady -> plán členěný podle nákladových druhů
- rozpočty výnosů (tržeb) závisí na:
- velikosti prodeje -> tu stanovíme dle plánu prodeje a plánu výroby
- cenách -> ty vycházejí z marketingových cílů (vč. slev a stanovení odlišných cen pro různé zákazníky
- při zahájení podnikání se setkáváme se zakladatelským rozpočtem, který se skládá ze všech výše uvedených rozpočtů
Řízení nákladů, výnosů a zisku
- ekonomický zisk = zisk – náklady obětované příležitostí
- utopené náklady -> náklady, které nelze ušetřit, vzniklé dřívějším rozhodnutím
- stanovení nebo zjištění nákladů, výnosů a zisku na kalkulační jednici
- kalkulační jednice je přesně objemově a obsahově vymezený produkt, služba (1 stůl)
- kalkulace úplných nákladů se sestavuje nejen na výkony vytvořené vlastní činností, ale též na výkony pořizované od jiných organizací
kalkulace úplných nákladů
- kalkulace se z hlediska času dělí na:
- předběžná kalkulace
- stanovuje plánované náklady a plánovaný zisk na kalkulační jednici
- sestavuje se před zahájením produkce a je jedním z podkladů pro stanovení ceny
- výsledná kalkulace
– po skončení výroby se zjišťujeme, nakolik se skutečné náklady lišily od předběžné kalkulace či zda jsme dosáhli plánovaného zisku
- při sestavování kalkulace náklady dělíme na:
- přímé – zjišťují se na kalkulační jednici přímo
- režijní (nepřímé) – jde o náklady společné, které se vynakládají na zajištění výroby
Kalkulační vzorec pro předběžné kalkulace:
1. Přímý materiál
2. Přímé mzdy
3. Ostatní přímé náklady
4. Výrobní režie – nepřímé náklady vznikající ve výrobních střediscích, např. odpisy, časové mzdy ve výrobě
Vlastní náklady výroby
5. Správní režie – nepřímé náklady vznikající řízením korporace (náklady na administrativu)
Vlastní náklady výkonu
6. Odbytové náklady – propagace, skladování výrobků, doprava výrobků, mzdy prodejců
Úplné vlastní náklady výkonu
7. Zisk – lze stanovit určitou přirážkou
Prodejní cena
8. DPH
Prodejní cena s daní
kalkulace neúplných nákladů
- je přesnější než kalkulace nákladů úplných
- pracuje s variabilními a fixními náklady
- fixní náklady se nerozvrhují na jednici, a vypouštějí se
- postup kalkulace:
- kalkulace variabilních nákladů (přímý materiál, přímé mzdy, přímá spotřeba energie a SP a ZP)
- zjištění výše tržeb (tržby = cena * kalkulované množství předpokládané)
- zjištění krycího příspěvku (částka sloužící k úhradě fixních nákladů a k tvorbě zisku)
- krycí příspěvek = tržby – variabilní náklady celkem
- ukazuje, který z produktů se vyplatí nabízet
- fixní náklady (neměnné), které odečteme od krycího příspěvku
- Bod zvratu je minimální objem prodeje, od kterého začneme tvořit zisk
- bod zvratu, umožňuje zjistit, zda plánovaný objem prodeje přinese zisk
Potřeby a zdroje financování
- zdroje financování mohou být z:
- vlastního kapitálu – do podnikání vložen majiteli nebo vzniklý činností (vklady společníků)
- cizího kapitálu – jedná se o dluh, který budeme muset v kratším či delším období splatit a ze kterého často platíme úrok (úvěry)
Krátkodobé financování
- zdroje krátkodobého financování slouží k financování běžných nákupů, úhradám mezd, ke splátkám daní a krátkodobých závazků
- krátkodobé závazky jsou splatné do jednoho roku, obvykle vůči dodavatelům, zaměstnancům nebo státu
- krátkodobé závazky
- jedná se o závazky splatné do jednoho roku a tedy o závazky vůči:
- dodavatelům
- zaměstnancům
- institucím sociálního zabezpečení a zdravotního pojištění a fin. úř.
- krátkodobé obchodní a bankovní úvěry
- obchodním (dodavatelským) úvěrem se rozumí odklad platby, který poskytuje dodavatel odběrateli -> nejčastěji okolo 14 dnů, ale může být i půl roku, bývá bezúročný
- obchodní úvěr může být příp. zajištěn např. směnkou
- přijaté zálohy od odběratelů
- v tomto příp. nám odběratel zaplatí dříve, než obdrží dodávku
- pracovní kapitál – oběžný majetek, který je krytý dlouhodobými zdroji financování
- řízení oběžného majetku má za cíl stanovit jeho optimální množství
- výši oběžného majetku a potřebných zdrojů ovlivňujeme:
- řízením zásob – usměrňuje velikost zásob
- řízením pohledávek – sledování splácení pohledávek, stanovení doby splatnosti
- řízením krátkodobých závazků – nejlevnější zdroj financování
- jak jsme úspěšní v řízení oběžného majetku, můžeme měřit pomocí:
Dlouhodobé financování
- tyto zdroje potřebujeme pro rekonstrukce, modernizace stávajícího zařízení, technické zhodnocení, rozšiřování výrobního sortimentu...
- dlouhodobé zdroje se rozdělují na:
- vlastní – vklady majitelů, zisk, odpisy
- cizí – dlouhodobé úvěry, finanční leasing, dluhopisy, rezervy
- vklady majitelů -> jedná se o vklady společníků do obchodních společností
- zisk – jako zdroj financování se myslí zisk po zdanění a ten lze použít na:
- výplatu podílů na zisku
- příděly do fondů
- ponechat jako nerozdělený zisk
- kromě toho ho lze použít na odměny zaměstnanců, úhradu ztráty min. let nebo kezvýšení ZK
- odpisy – jsou dlouhodobým zdrojem proto, že v ceně každého produktu jsou vždy započítány (vyjadřují opotřebení DM)
- dlouhodobé bankovní úvěry, finanční leasing
- dluhopisy -> jedná se o obligace, jejichž vydání (prodejem) získá emitent prostředky, které může použít pro svou činnost
- rezervy -> se vytvářejí na krytí výdajů, které nastanou v budoucnu rezervy mohou být:
- zákonné – podle ZoR (bankovní rezervy, rezervy na opravu DM)
- ostatní – na jakýkoliv účel
- pravidla financování:
- dlouhodobý majetek by měl být kryt (financován) vlastním kapitálem a dlouhodobými dluhy, protože použití krátkodobého cizího kapitálu je vysoce riskantní
- oběžný majetek by měl být kryt krátkodobými a dlouhodobými dluhy
- likvidita -> schopnost použít majetek k úhradě závazků
- udává to, do jaké míry jsme schopni okamžitě hradit své závazky, doporučená hodnota je cca 20 %
Faktor času – budoucí a současná hodnota peněz, anuitní platby
- peněžní jednotka vyplacená nebo přijatá v různých časových okamžicích má rozdílnou hodnotu
- dnešní koruna je cennější než koruna získaná později, neboť tu, kterou máme dnes, můžeme investovat tak, aby nám přinesla úrok
- je nutno mít na zřeteli, že hodnota peněz se v čase neustále mění. Inflace znehodnocuje ty peníze, které jsme uschovali a naopak peníze dobře investované dojde k jejich zhodnocování
- faktor času se uplatňuje zejména při:
- rozhodování o investicích, kde hlediskem výběru je doba výstavby a doba životnosti
- rozhodování o způsobu financování dlouhodobého majetku, kdy s ohledem na dobu splácení je nezbytné jejich výši přepočítat na současnou hodnotu
- stanovení tržní ceny majetku se tato musí aktualizovat podle toho, jak ji ovlivňuje poptávka a nabídka na trhu
Budoucí hodnota peněz
- představuje částku, kterou budeme mít za určitou dobu
Současná hodnota peněz
- odpovídá na otázku, kolik bychom měli dnes investovat, abychom v budoucnu získali přesně danou částku
Anuitní platby
- anuitou se rozumí pravidelné ukládání stejné částky po určitou dobu
- při výpočtu se musí úrok zdanit 15% sazbou
Faktor rizika
- ten, kdo rozhoduje si není jist výsledky těchto variant (současná/budoucí hodnota)
- varianta s větším rizikem přináší i větší zisk a varianta s menším rizikem přináší menší zisk